如何拿到一個私募基金牌照?

作者:全民眾籌 來源：日期： 2017年3月13日

如何拿到一個私募基金牌照?金融牌照，是最近火熱的一個詞。金融牌照，即金融機構經營許可證，是批準金融機構開展業務的正式文件。目前金融許可證由中國人民銀行、銀監會、證監會和保監會等部門分別頒發。

　　經統計，目前市場上共有21個金融牌照(或類金融牌照)，分別是銀行、保險、信托、券商、金融租賃、期貨、基金、基金子公司、基金銷售、第三方支付牌照、貨幣經紀、貸款、小額貸款、融資租賃、商業保理、證券咨詢、私募投資、典當。

　　嚴格意義上講，私募牌照不屬于一行三會及其他部門審批的許可，因2016年之前私募基金管理人備案后會有一個備案登記證明，俗稱“私募牌照”，自從2016年2月份備案登記新政策執行以來，私募備案成了資本市場的焦點，而且全年注銷了1萬家，現在登記制度又趨嚴，所以，從業人員的看法，私募牌照審批不亞于其他牌照的嚴格程度。

　　一、私募牌照的源起及政策

　　說是私募牌照，實際流程是注冊一家私募公司，符合中基協的備案要求，正常運營，聘請律師事務所出具法律意見書，然后通過中基協平臺申請登記備案;中基協審核通過后，發送郵件通知公司，意即私募備案成功，獲得了私募牌照。備案成功后，在中基協公開信息中可以查到私募機構的詳細信息。

　　1備案的依據

　　(一)《證券投資基金法》

　　第九十條 擔任非公開募集基金的基金管理人，應當按照規定向基金行業協會履行登記手續，報送基本情況。

　　第九十一條 未經登記，任何單位或者個人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進行證券投資活動;但是，法律、行政法規另有規定的除外。

　　(二)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》

　　第五條 私募基金管理人應當向基金業協會履行基金管理人登記手續并申請成為基金業協會會員。

　　第六條 私募基金管理人申請登記，應當通過私募基金登記備案系統，如實填報基金管理人基本信息、高級管理人員及其他從業人員基本信息、股東或合伙人基本信息、管理基金基本信息。

　　2注冊投資公司的政策

　　自央行2016年4月14日出臺《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》后，互聯網金融專項整治工作啟動，各省級政府聯合當地金融監管部門，主要從在工商系統登記注冊的企業入手，進行業務性質界定，以便分類處置;在整治期內，全國各省市將暫停登記注冊在名稱、經營范圍中含有金融、投資、資產管理、基金等相關字樣的企業。

　　國內多省市已經暫停了金融類公司注冊，目前可以注冊的省份有西藏、江西、浙江、福建、廣東、廣西等地。

　　自去年初開始，證監會及中基協先后下發了諸多規范性文件，治理行業亂象，規范私募公司運營。

　　從大的環境上講，私募行業的監管是趨緊的，所以要求我們合法合規開展經營活動。

　　二、2016年整體上申請私募的條件和要求

　　1、私募牌照的主體是投資類公司，可以申請私募牌照的公司只有：投資管理、資產管理、基金管理。其他的不可以。這里說一下，全國各地對行業特點也有不同描述，具體情況具體對待。有些可以有些不可以。

　　2、主體公司的經營范圍只能有：投資管理、資產管理、基金管理、股權投資。原來的項目投資也可以加，但是現在不可以了，上述四項經營范圍可以少但是不可以多，比如你只有投資管理也可以申請。經營范圍各地的描述也有區別，具體案例具體對待。

　　3、驗資報告，協會要求申請公司主體要實繳，官方要求實繳比例是百分之二十五或者100萬以上，最好全部實繳。提高數據評估。對你自己也有好處，全部實繳對公司整體實力也是一個提升。

　　以上就是公司主體的要求，符合以上規則的公司主體就可以申請私募牌照，在這里注意，行業特點或者經營范圍帶“股權”字樣的不能申請私募證券類備案牌照。另外經營范圍帶“非證券業務”也不能申請證券類牌照。協會對證券類審批比較苛刻，難度跟其他相比大的多。公司主體拿到手以后一定會修修剪剪，提前一定問好，因為投資類停辦以后，投資類范圍能減不能加，別弄錯了。

　　4、實際地址，基金業協會要求申請公司提供實際的辦公場地，實際地址可以跟注冊地址不一樣。這是符合理論的，我在北京注冊我在新疆經營當然可以。要提供室內照、樓外觀照、LOGO照。切記不要投機。

　　5、從業人員，基金業協會要求法人和一定數量的高管有基金從業資格。具體的話，私募證券基金要求兩名高管其他三類要求一名高管有資格。法人必須要有資格。對于這個標準我多說一點，不要掐著最低要求來，能多提供就多提供，數量和質量都要包裝好。還有就是90后的人員不要用，沒有什么金融經驗的不行?；静粫ㄟ^。

　　6、法律意見書，法律意見書是對公司一個整體數據提供一個概述?，F在很多律所已經磨合出符合基金業協會要求的模板了。但是一定要全面，現在被打回的很多原因都是“XXX沒有說明”。找對律所找對律師很重要，現在很多律師都是掛著律師的頭銜的業務員、銷售員。什么都不懂。

　　7、2016年末新系統上線出了小細節更新，現在要求工商公示截圖和檔案截圖。關于這個我在以前的文章中已經解析了很全面了，大概再說一下。因為金融類公司停辦，所以收購是大多數的選擇，收購就變更股東，工商變更完畢以后需要一定時間網上才有公示才有檔案，全國各地的信息時間不一致，北京是20個工作日左右。這對于申請的時間是有影響的。

　　8、收購和新申請私募牌照的對比，收購的難度很低、時間相比較快。新申請難度大時間周期長。收購要準備的只有法人和高管材料符合要求就可以了，基金業協會基本都會通過。而新申請要準備上述材料。如果新申請一次能過基本跟收購的時間是一樣的，但是新申請很難一次過的，存在很多不確定性。有可能申請半年都沒有拿下來。這已經有很多案例可尋。大家都報喜不報憂，但是從基金業協會上的數據可以看出來。收購的缺點也有，價格很高，如果發過產品審計很費勁。

　　三、對私募機構要求及規劃

　　1目前備案的標準

　　(一)高管資格

　　高管必須至少有2名以上具備基金從業資格，其中法定代表人必須有從業資格，總經理、風控負責人之一必備基金從業資格。

　　高管必須是“從業人員管理系統”中進行了從業資格注冊或個人信息登記的自然人。

　　(二)注冊資本

　　實繳資本能保證公司運營超過6個月時間，最好超過注冊資本的25%及100萬。目前出現了200萬實收資本被反饋的案例。

　　(三)辦公條件

　　需要有實際的辦公地址，200平以上，能滿足公司所有員工正常辦公，以及適當的辦公設備。根據中基協最新改版通知，系統中需要上傳機構所在寫字樓圖片及機構前臺圖片。

　　(四)從業人員

　　最好有10名以上的員工，組織架構有：總經理、投資部、風控部、市場部、人事行政部、財務部等，各1-2名員工，其中總經理，風控負責人，投資經理最好是全職。

　　(五)根據監管要求及公司自身情況，編寫制度性文件，一般有20個左右制度性文件，協會必備制度為9-11個。

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　　確定業務類別及產品類型

　　根據中基協最新改版通知，私募基金管理人可分為下列3種，基金管理人在規劃時應明確基金管理人類型及下述的基金產品類型，便于后面事項的安排。

　　(一)業務類別

　　1、證券投資基金管理人

　　2、股權及創業投資基金管理人

　　3、其他私募投資基金管理人

　　(二)產品類型

　　1、權益類基金

　　是指根據合同約定的投資范圍，投資于股票或股票型基金的資產比例高于80%(含)的私募證券基金。

　　2、固收類基金

　　是指根據合同約定的投資范圍，投資于銀行存款、標準化債券、債券型基金、股票質押式回購以及有預期收益率的銀行理財產品、信托計劃等金融產品的資產比例高于80%(含)的私募證券基金。

　　3、混合類基金

　　是指合同約定的投資范圍包括股票、債券、貨幣市場工具但無明確的主要投資方向的私募證券投資基金。

　　4、期貨及其他衍生品類基金

　　是指根據合同約定的投資范圍，主要投資于期貨、期權及其他金融衍生品、先進的私募證券投資基金。

　　5、并購基金

　　是指主要對處于重建期企業的存量股權展開收購的私募股權基金。

　　6、房地產基金

　　是指從事一級房地產項目開發的私募基金，包括采用夾層方式進行投資的房地產基金。

　　7、基礎設施基金

　　是指投資于基礎設施項目的私募基金，包括采用夾層方式進行投資的基礎設施基金。

　　8、上市公司定增基金

　　是指主要投資于上市公司定向增發的私募股權投資基金。

　　9、紅酒藝術品等商品基金

　　是指以藝術品、紅酒等商品為投資對象的私募投資基金。

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　　公司成立規劃

　　根據實際情況設計公司章程，包括(股東、出資比例，注冊資本，經營范圍)，實際經營地，注冊地，投決會，高管，內部組織架構，產品模式，發展規劃等。

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　　注冊地選擇

　　選擇一個比較合適的公司注冊地址，主要考慮：環境的穩定性，提供注冊地址，稅收優惠，高管退稅和獎勵，管理規模獎勵，注冊費用，辦公室提供和其他配套服務措施。

　　四、注冊私募公司流程

　　1、確定公司名稱

　　按照協會規定，目前申請私募基金牌照的主體公司名稱和經營范圍必須有“私募”、“投資管理”、“資產管理”、“股權投資”、“基金管理”等字樣，一般公司名稱為“XXXX投資管理有限公司”、“XXXX資產管理有限公司”、“XXXX投資有限公司”、“XXXX股權投資有限公司”、“XXXX股權基金投資管理有限公司”、“XXXX資本管理有限公司”等，名稱的確定和全國各地的工商局具體規定有關系，各地最終審核名稱結果有所不同。

　　2、確定管理人組織形式

　　目前一般為有限責任公司或有限合伙企業。

　　3、確定注冊成本

　　一般在1,000萬比較合適，現在是認繳資本制度，股東可以約定在某一時間之前實繳完資本即可，但協會備案要求實繳資本比例25%及以上，或者實繳資本能保證公司運營超過6個月時間。

　　4、確定公司經營范圍

　　按照協會的規定目前私募基金管理人的經營范圍只能是：資產管理，投資管理，股權投資，股權投資管理，股權基金投資管理(申請私募證券基金類型牌照的管理人經營范圍里不要寫“投資咨詢”字樣)。

　　5、核名

　　先擬3—5個名字，去工商局現場核名。

　　6、履行金融審批程序

　　(1)申請表原件。

　　(2)企業名稱預先核準通知書復印件。

　　(3)企業內部管理制度及風控制度復印件。

　　(4)公司章程復印件。

　　(5)實際控制人的身份證明復印件。

　　(6)企業法定代表人(負責人)、董事、監事、高級管理人員的簡歷、身份證明、相關從業資格證明文件復印件。

　　(7)企業注冊地址證明和實際辦公地址的租賃合同復印件。

　　(8)風險提示書。

　　(9)合法合規承諾函。

　　(10)高管人員簡歷。

　　7、工商注冊

　　(1)企業名稱預先核準申請書。

　　(2)公司設立登記申請書。

　　(3)股東、法人、監事、高管人員、財務人員、聯系人身份證掃描件。

　　(4)公司章程。

　　(5)指定代理人授權書。

　　8、刻章

　　五、私募公司開業事項

　　1、銀行開戶

　　考慮銀行賬戶的便捷性及今后托管的條件是否適合。

　　2、稅務報到及核定稅種

　　現在一般投資公司增值稅稅率為6%(全部營業額/(1+6%)*6%=增值稅額)，核定為小規模納稅人征收率為3%。企業所得稅25%，個人所得稅20%。

　　辦理法人一證通U盾，開通稅務和銀行的三方協議，保證以后進行網上報稅。

　　3、社保和公積金開戶

　　辦理員工的社保、公積金網上開戶，人員增加等事宜。

　　4、確定實際辦公地址

　　在實際經營城市確定辦公地址，因為現在申請私募牌照需要實際辦公地址，律師和協會都會現場盡職調查。根據中基協最新改版通知，系統中需要上傳機構所在寫字樓圖片及機構前臺圖片。

　　5、股東注入資本金

　　按公司運營約6個月時間需要的成本。

　　6、會計師事務所出驗資報告

　　7、高管和律師溝通進行制度設計

　　六、申請私募牌照

　　1、高管資格

　　高管必須至少有2名以上具備基金從業資格，其中法定代表人必須有從業資格，總經理、風控負責人之一必備基金從業資格。

　　高管必須是“從業人員管理系統”中進行了從業資格注冊或個人信息登記的自然人。

　　2、經營范圍

　　按上述注冊的要求即可。

　　3、注冊資本

　　實繳資本能保證公司運營超過6個月時間，最好超過注冊資本的25%及200萬。

　　4、辦公條件

　　需要有實際的辦公地址，200平以上，能滿足公司所有員工正常辦公，以及適當的辦公設備。根據中基協最新改版通知，系統中需要上傳機構所在寫字樓圖片及機構前臺圖片。

　　5、從業人員

　　最好有10名以上的員工，組織架構有：總經理、投資部、風控部、市場部、人事行政部、財務部等，各1-2名員工，其中總經理，風控負責人，投資經理最好是全職。

　　6、制度性文件

　　根據監管要求及公司自身情況，編寫制度性文件，一般有20個左右制度性文件，協會必備制度為9-11個。

　　以下文件必備：

　　1、風險控制管理制度

　　2、風險控制指引

　　3、信息披露制度

　　4、信息披露事務管理制度

　　5、機構內部交易記錄制度

　　6、防范內幕交易及利益沖突的投資交易制度

　　7、內幕交易防控制度

　　8、利益沖突防范制度

　　9、合格投資者風險揭示

　　10、合格投資者內部審核制度

　　11、合格投資者適當性管理制度

　　12、基金宣傳推介及募集制度

　　13、公平交易制度

　　14、從業人員買賣證券申報制度

　　7、牌照類型

　　目前有私募證券投資基金、私募證券類FOF基金、私募股權投資基金、私募股權投資類FOF基金、創業投資基金、創業投資類FOF基金、其他私募投資基金、其他私募投資基金類FOF，根據自己的實際需求選擇一個或多個，按照協會最新的反饋信息“申請業務類型建議專業化經營”建議管理人在公司團隊和部門不太充分的條件下暫時只申請一種基金牌照類型，等團隊擴充后再增加類型，這樣通過協會審核的幾率比較大。

　　證券類和股權類只允許申請一種。

　　8、律師出具法律意見書

　　聘請專業律師事務所進場盡職調查，根據協會的要求完成《法律意見書》，在私募基金管理人系統中申請牌照時提交。

　　9、在備案系統申請牌照

　　申請私募基金管理人備案賬號，完成網上資料輸入并和法律意見書內容保持一致，并上傳《法律意見書》。

　　10、協會反饋

　　協會如果有疑問，會反饋給管理人郵箱，管理人按反饋意見整改并請律師事務所補充法律意見書之后一并提交。

　　11、協會審核通過，取得私募基金管理人牌照

　　協會通過審核后，發送郵件至管理人郵箱，私募備案成功。

　　延伸閱讀：私募股權投資是未來30年大趨勢

　　來源：上海銀俸資產

　　2016年兩會特別提到了一種的投資方式——股權投資，并且對于股權投資行業還帶來了一系列的利好政策：

　　1、鼓勵股權投資基金的設立

　　2、引導股權投資基金良性發展。

　　在社會巨變、經濟轉型的背景之下，我們已經悄悄地進入了一個浩瀚遼闊的股權市場時代。隨著“大眾創業、萬眾創新”國家戰略的推進，股權市場即將全面爆發能量。

　　什么是股權投資?

　　股權投資是指投資人通過投資未上市公司的股份獲得收益。股權投資基金 (投資準備上市、未上市公司的股票)，最終目的是為了獲得較大的經濟利益。

　　原始股權的購買機會是十分有限的，購買者多為與公司有關的內部投資者、公司有限的私募對象、專業的風險資金以及追求高回報的投資者。他們投資的目的多為等待公司上市后出售手中的原始股票，套取現金，獲取投資的高回報。

　　通常這一周期要在一至三年左右，投資者若購得千股，日后上市，回報可以達到數倍甚至上百倍。

　　如何獲得收益?

　　1、通過企業上市可獲取幾倍甚至幾十倍的高額回報，很多成功人士就是從中得到第一桶金。

　　投資人買賣股票，是買賣已經上市IPO了的公司股票，股票市場叫做二級市場，任何的普通投資人都能買。股權投資叫做一級市場，即在公司還未上市前投資其股份，此時公司股票還不能自由流通，普通投資人一般沒有渠道購買。且這時公司股票價格低，投資成本少，投資該公司等到其上市后能賺取更多的錢。

　　2、通過分紅取得比銀行利息高得多的現金分紅。

　　很多人擔心投資原始股是否一定上市才能賺錢獲利，其實上市只是公司資本證券化，原始股的變性的方法,基本上只要公司體制好，年年獲利，就算不上市，投資者仍然享有每年的高額分紅獲利。

　　投資人通過投資(未上市公司的股份)獲得收益。股權投資基金 (投資準備上市、未上市公司的股票)，最終目的是為了獲得較大的經濟利益。

　　原始股權的購買機會是十分有限的，購買者多為與公司有關的內部投資者、公司有限的私募對象、專業的風險資金以及追求高回報的投資者。他們投資的目的多為等待公司上市后出售手中的原始股票，套取現金，獲取投資的高回報。

　　通常這一周期要在一至三年左右，投資者若購得千股，日后上市，回報可以達到數倍甚至上百倍。

　　投資公司上市了IPO套現：包括主板、中小板、創業板、新三板、未來戰略新興版。并購：所投資公司被同行業其他公司收購。

　　股權轉讓：股權投資是分早期后期的，一般分成天使輪、A、B、C、D輪等等，投資早期天使輪或A輪、B輪，那可以轉讓給后面C、D輪，不等公司上市提前退出從而獲得收益。

　　回購：有些投資項目因為業績或戰略考量，會進行回購，比如我們投資某公司X萬股權，到約定時間會被該公司以X+S萬加價回購。

　　目前中國資本市場面臨著改進完善交易所市場制度和開創建設場外資本市場體系的雙重任務。而對于未來的變化趨勢和方向，我們要特別關注股權市場的發展，股權投資者可能成為未來最大贏家。

　　股權投資是布局未來的最佳方式：

　　孫正義就曾經說過，越是迷茫，越要向遠看。在1990-2010年日本“失落的20年”期間，孫正義選擇了中國，但不是辦企業，也不是投資交易所市場，而是投資馬云那個當時令人難以置信的阿里故事。2000年他以2000萬美元投資，到2015年阿里巴巴紐交所上市市值達到588億美元，漲幅2900倍，一躍成為日本首富。我特別贊佩孫正義開創的“30年愿景”投資方式，不用說30年，即使站在未來10年看現在，尋找10年后的最牛公司現在進行股權投資，一定是面向未來的最佳布局，股權投資具有非常廣闊的選擇空間。

　　股權投資實際上是在分享企業家的智慧和成果，通過股權投資找到了優質企業和優秀企業家，我們就能伴隨企業家巨人一起成長。

　　股權的本質是原始股沒有公開交易 、大大降低了成本 ，現在全球信貸擴張已經進入尾聲，日本歐洲相繼進入負利率時代，貨幣政策(不斷印鈔)已經不能推動整個經濟的復出。經濟復出唯有依靠技術創新提高生產效率，而這就是股權投資的作用。產生新的偉大的公司，去除舊的生產模式和世界格局，才能有更好的前景。

　　中央政府大力支持高新科技、互聯網行業發展，鼓勵企業并購重組，這已經是一個股權投資時代開始的號召。一級股權投資市場是中國資本市場的重中之重，萬眾創業萬眾創新也是目前國家戰略的半邊天。目前整個二級資本市場的制度完善(包括注冊制、戰略新興版、新三板分層、深港通等等)就是為股權投資市場鋪路，舊的經濟環境發展不下去的時候，就是股權投資的最佳時機!

　　從目前財富熱點的角度來說，目前實體經濟下行還在企穩，股票市場還沒從股災中恢復過來。在這樣的背景下，互聯網和高科技產業將是財富快速集聚的兩個領域。

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